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고려아연, 3분기 기대치 하회-신한투자증권

  • 송고 2022.10.21 09:03 | 수정 2022.10.21 09:08
  • EBN 김채린 기자 (zmf007@ebn.co.kr)

투자의견 매수, 목표가 68만원으로 하향

"영업익 감소 원인은호주제련소 SMC"

신한투자증권은 고려아연이 올해 3분기 기대치를 하회한 실적을 거둘 것으로 내다봤다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 기존 70만원에서 68만원으로 하향했다.


21일 박광래 신한투자증권 연구원은 "3분기 메탈 가격이 2분기 대비 하락한 가운데 경기 부진 영향으로 판매량이 전기 대비 크게 증가하지 못하면서 실적 부진의 주된 요인이 되겠다"면서 "글로벌 에너지 위기가 메이저 아연 제련소들의 가동 중단을 야기하고 있다"고 밝혔다.


올 3분기 고려아연은 연결기준 매출액 2조5500억원, 영업이익 2633억원을 달성할 것으로 예상했다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 5.5% 증가, 영업이익은 0.9% 감소한 추정치로 시장기대치를 모두 밑돌 전망이다.


박광래 연구원은 "연결 영업익 전년비 감소 원인은 호주제련소 SMC에서 찾을 수 있다"며 "유럽의 주요 아연 제련소들이 전력비용 상승의 영향으로 인해 생산 차질을 겪고 있는데 SMC도 같은 이유로 생산량 감소가 불가피할 것이다"고 진단했다.


이어 "글로벌 전력난이 4분기에도 지속될 경우 3분기 실적 부진의 요인이 될 SMC 생산 차질이 4분기에도 재현될 가능성이 있어 이와 관련한 모니터링이 중요한 시점이다"고 부연했다.



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