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CJ대한통운, 글로벌 사업 확장…목표주가 상향-신한

  • 송고 2018.06.11 09:04 | 수정 2018.06.11 09:04
  • 박소희 기자 (shpark@ebn.co.kr)

신한금융투자는 CJ대한통운에 대해 미국 DSC Logistics 인수로 글로벌 사업을 확장할 것이라며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 20만원에서 21만원으로 상향한다고 11일 밝혔다.

박광래 연구원은 " CJ대한통운은 지난 8일 공시를 통해 미국의 DSC Logistics(이하 DSC) 인수를 발표했다"며 "DSC 지분 90%를 2314억원에 취득하는 조건으로 취득금액은 EV/EBITDA 약 10배, PER 12배를 기준으로 산정된 것으로 추정된다"고 말했다.

이어 "회사는 창고 관리(Warehouse Management), 수송 관리(Transportation Management), VAS(Value Added Services) 등의 사업을 영위한다"며 "2017년 기준 창고 관리 서비스의 매출액과 매출총이익 비중이 각각 59%, 67%로 가장 크고 북미 창고 관리 시장에서 상위권에 위치한 회사기 때문에 향후 몇 년간 안정적인 이 익 창출이 가능할 전망"이라고 설명했다.

그는 "DSC의 연결 편입을 반영해 2019년 이후의 실적 추정치를 변경함에 따라 목표주가를 상향 조정한다"며 "2분기 실적은 1분기와 마찬가지로 최저시급 인상 영향으로 택배/CL 부문에서의 부진이 예상되는 바 전년 대비 영업이익 감소는 불가피하다"고 판단했다.

아울러 "신흥국에 집중됐던 글로벌 인수합병(M&A) 포트폴리오가 선진국으로 확대됐다는 점, 여기에 더해 택배 시장에서의 경쟁력 강화로 2019년부터 폭발적인 이익 성장이 가능하다는 점을 들어 투자의견 매수를 유지한다"고 덧붙였다.


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