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NAVER, 라인 비용 증가…목표주가 하향-신한금융투자

  • 송고 2018.10.19 08:46 | 수정 2018.10.19 08:42
  • 박소희 기자 (shpark@ebn.co.kr)

신한금융투자는 NAVER에 대해 라인 비용 증가가 부담이라며 목표주가를 16만5000원으로 14.1% 하향한다고 19일 밝혔다.

이문종 연구원은 "3분기 매출액은 1조4000억원으로 전 분기 대비 1.9% 상승, 영업이익은 2353억원으로 6.1% 감소가 전망된다"며 "영업이익 컨센서스인 2533억원을 소폭 하회하겠다"고 말했다.

이어 "일본에서 진행되고 있는 라인페이 오프라인 마케팅 확대에 라인과 기타부문 비용이 7% 증가할 전망"이라며 "연결 매출액의 38%를 차지하는 라인의 적자폭 확대에 따라 내년 연결 영업이익 컨센서스도 하향될 여지가 있다"고 설명했다.

그는 "모바일 개편에 따른 광고 인벤토리 감소 우려는 해소됐다"며 "뉴스 등 콘텐츠 별 주제판이 들어가있는 탭은 오른쪽(East Land)으로 넘겨야 볼 수 있게 됐으나 검색창이 남은 탭에는 광고가 유지됐다고 오히려 왼편(West Lab)에 커머스 기능을 강조하며 중소상공인들과 유저들의 접점을 확대했다"고 판단했다.

아울러 "목표주가 하향 이유는 자회사 라인 주가 하락에 따른 지분가치 하락과 글로벌 피어스(Peers) 인터넷 기업 주가 하락에 따른 포털 가치 하락에 따른 것"이라며 "큰 폭의 반등을 위해서는 라인 등 신사업의 실적 및 성과가 필요하다"고 덧붙였다.


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