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현대글로비스, 내년 환율 관건…투자의견 하향-유진투자증권

  • 송고 2020.12.28 07:48 | 수정 2020.12.28 08:47
  • EBN 김채린 기자 (zmf007@ebn.co.kr)

투자의견 매수→홀드, 목표가 미제시

"신사업 구체화 전 프리미엄 적용 일러"

유진투자증권은 현대글로비스가 내년 환율에 많은 영향을 받을 것으로 전망했다. 투자의견은 기존 매수에서 HOLD(홀드)로 하향 조정하고 목표주가는 기존 18만2000원에서 미제시로 변경했다.


28일 방민진 유진투자증권 연구원은 "4분기 현대글로비스의 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 8.6% 감소한 4조3900억원, 18.0% 줄어든 1873억원 수준으로 기존 예상치인 2020억원을 하회할 것"이라며 "글로벌 완성차 시장이 코로나19(코로나 바이러스 감염증) 타격에서 벗어나면서 현대글로비스의 매출 및 이익 회복을 기대해왔지만 원/달러 환율의 가파른 하락 등으로 개선 속도가 다소 더딘 모습"이라고 진단했다.


이어 "유통 부문은 전기 대비 회복세를 예상하지만 매출은 전년동기비 12.2% 감소 수준에 그칠 것"이라며 "특히 CKD의 경우 매출 20% 가량이 달러에 순노출돼 있는 구조로 원화 강세에 따른 마진율 영향이 불가피하다"고 덧붙였다.


다만 방 연구원은 "물류 부문은 해외 공장 가동과 견조한 국내 판매로 전년동기 매출 수준을 회복할 것"이라며 "그룹사 수출 실적 감안시 완성차해상운송(PCC) 매출도 전년동기비 역성장폭을 축소할 것"이라고 기대했다.


투자의견 하향과 관련해 방 연구원은 "10월 이후 주가 급등을 견인한 신성장 동력 사업 구체화까지는 상당한 시일이 소요될 것"이라며 "구체적인 투자계획, 사업 규모 등을 가늠하기 어려운 상황에서 프리미엄을 적용하기에는 이른 시점"이라고 설명했다.



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