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LG상사, 석탄·물류사업 성장성 기대-NH투자증권
- 송고 2018.06.27 08:48 | 수정 2018.06.27 08:48
- 박소희 기자 (shpark@ebn.co.kr)
NH투자증권은 LG상사에 대해 석탄·물류사업의 성장성과 지배구조 개편으로 인한 수급 개선이 기대된다고 27일 밝혔다.
김동양 연구원은 "LG상사의 2분기 매출액은 3조2223억원으로 전년 대비 7% 증가, 영업이익은 642억원으로 64% 확대돼 시장 컨센서스를 충족할 전망"이라며 "우기의 강수량 증가로 인한 MPP 석탄광 생산 차질에도 불구하고 GAM 석탄광 증산과 가격 강세에 따른 석탄사업 호조와 물류사업의 지속적인 수익성 개선 전망"이라고 말했다.
김 연구원은 "인프라 사업 감익에도 불구하고 석탄사업과 물류사업 호조로 올해 영업이익은 전년 대비 27% 성장 전망"이라며 "전년과 달리 분기 영업이익이 600억원대로 안정적일 전망으로 석유사업과 오거나이징 수익 인식 변동성이 상쇄되고 석탄사업 영업이익이 분기별 300억원대로 급등하기 때문"이라고 설명했다.
그는 "현 주가는 자원가격 하락으로 사상 최대 순손실을 시현한 2015년 이후 최저점으로 밸류에이션도 2019년 예상 실적 기준 주가수익비율(PER) 7.1배, 주가순자산비율(PBR) 0.7배로 역사적 저점"이라며 "올해 석탄가와 유가는 2015년 평균 대비 두 배 내외"라고 분석했다.
아울러 "국세청 세무조사에 따른 법인세 711억원 증가는 일회성 요인이고 지배주주일가 지분 20% 미만인 판토스에 대한 일감몰아주기 규제 우려도 과도하다"며 "오히려 LG의 5% 지분 추가 취득 가능성과 판토스 상장 가능성 등 지배구조 개편 이벤트가 기대되는데 현실화될 경우 그 긍정적 효과가 훨씬 크다"고 덧붙였다.
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