이주열 한국은행 총재.ⓒ한국은행

이주열 한국은행 총재가 미 연방준비제도의 금리인상 결정에 대해 '예상됐던 일'이라며 국내에 미치는 영향은 제한적이라는 입장을 밝혔다.

물가와 고용사정 등 국내 경기지표들이 녹록치 않은 상황에서 국내 기준 금리인상과 같은 선택에 신중을 기할 수 밖에 없다는 입장의 표현이다. 하지만 미국과 한국의 기준금리 역전 격차가 최대 0.75%까지 벌어진 만큼 이 총재의 고민도 더욱 깊어질 것으로 보인다.

이 총재는 27일 기자들과 만난 자리에서 "미 정책금리 인상은 이미 시장에서 예견됐던 것이기 때문에 국내 금융시장도 안정적인 움직임을 보였다고 평가한다"며 "FOMC에서 완화적 기조를 유지하겠다는 문장이 삭제됐지만 파월 의장이 미국 금리정책은 여전히 완화적이라는 표현을 썼기 때문에 미 연준의 정책기조가 크게 바뀐다고 생각하진 않는다"고 말했다.

현지시각으로 지난 26일 미 연준은 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 만장일치로 기준금리 인상을 결정했다고 발표했다. 이에 따라 미 기준금리는 기존 1.75~2.00%에서 2.00~2.25%로 올랐으며 한국 기준금리(1.50%)와의 격차도 최대 0.75%로 확대됐다.

이에 따라서 시장에서는 한·미간 기준금리 역전에 따른 금리격차 확대가 우리나라 자본시장에 유입돼 있는 외국인 자본의 유출입에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 분석이 나왔다. 역전현상 장기화로 인해 국제금융시장의 변동성 위험에 노출될 경우 자본유출에 대한 우려가 현실화될 수 있다는 지적이다.

이 총재도 지난 3월 인사청문회 당시 한국과 미국의 기준금리 격차가 1%까지 벌어지는 것은 부담스럽다고 말한 바 있다. 이번 미국의 기준금리 인상으로 국내 금융시장이 크게 동요하진 않더라도 금리격차 확대는 부담으로 작용할 수밖에 없는 상황이다.

다만 이 총재는 "거시경제상황, 미국과의 금융불균형 축적 가능성 등을 감안해 금리정책에서 완화의 정도를 줄여나가야 한다는 입장에는 변함이 없다"며 "다음 금통위까지 3주 남아있고 앞으로 발표될 지표나 미·중 무역분쟁 등을 감안해 판단할 계획"이라고 설명했다.

이어 "정책금리 역전폭이 0.75%로 확대됐고 미국이 앞으로도 금리를 올릴 계획이기 때문에 내외금리차에 좀 더 경계심을 갖고 자금흐름 추이를 봐야겠다고 생각한다"고 덧붙였다.

제롬 파월 미 연준 의장은 FOMC 직후 열린 기자회견에서 내년까지 총 네 번의 추가금리 인상을 시사했다. 올해 3월과 6월에 이어 세 번째로 금리를 인상한 연준은 올해 12월 한 차례, 내년에 세 차례의 금리인상에 나설 것으로 보인다.

파월 의장의 발언대로 올해 말 미 연준이 추가금리 인상을 단행할 경우 한국과의 금리격차는 최대 1%로 확대된다. 한·미 금리역전 격차가 0.75%까지 벌어진 것은 지난 2007년 7월 이후 11년 2개월 만이다. 한·미간 금리격차가 가장 컸던 시기는 지난 2000년 5월부터 10월까지로 1.50%에 달한 적이 있다.

금리격차 확대에도 불구하고 한은이 기준금리 인상에 신중한 모습을 보이는 것은 물가상승률 등 국내 경제지표들이 금리인상을 결정하기에는 녹록치 않기 때문이다. 지난달 금융통화위원회에서도 이일형 위원을 비롯한 소수의견으로 금리인상 주장이 제기됐으나 1.50%인 현재 수준을 유지하는 것으로 결정됐다.

이 총재는 "금융완화 정도를 줄여나가지 못한 것은 그만큼 대내외 변수가 받쳐주지 못했기 때문"이라며 "물가와 고용사정이 금리를 올리기에는 조금 미흡하고 미·중 무역분쟁도 생각보다 격화되고 있어 신중히 대처하고 있다"고 말했다.

이어 "금리결정에는 거시경제변수가 제일 중요하고 저금리가 장기화될 때 금융불균형이 어느 정도 쌓일 것인가 하는 것도 봐야 한다"며 "금리정책을 결정하는 여건이 당초 예상보다 어려워지고 있는 것은 사실이나 최적의 정책방향을 선택하기 위해 노력하고 있다"고 덧붙였다.

시장에서는 미국의 금리인상으로 한은도 올해 중 한 차례 기준금리 인상에 나설 것이라는 전망이 높아지고 있다.

유진투자증권 등 증권가에서는 한·미 금리역전과 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정에 치중해야 하는데다 미 연준의 금리인상이 한은의 금리인상 압력으로 작용할 것이라고 내다봤다.

또 이낙연 총리가 지난 13일 국회 대정부질문 답변자리에서 저금리기조 장기화가 부동산 투기를 부추겼다는 취지의 발언을 하면서 정부가 통화정책에 압력을 가한다는 비판도 제기됐다.

통화정책이 독립성을 보장받는 만큼 한은은 금리인상에 대해 다양한 지표들을 감안해 서두르지 않겠다는 입장을 분명히 하고 있다.

윤면식 한은 부총재는 지난 14일 기자들과 만난 자리에서 "주택가격 안정은 거시경제 안정이나 금융안정을 위해 매우 중요한 요소지만 통화정책이 부동산가격 안정만을 겨냥해서 이뤄질 수는 없다"고 강조했다.

일각에서는 이낙연 총리의 금리 발언 이후 한은이 정부 입김에 휘둘린다는 오해를 피하기 위해서라도 이달 열리는 금통위에서 금리인상을 결정하기는 어려울 것이라는 전망도 제기되고 있다.

©(주) EBN 무단전재 및 재배포 금지