다음주 기준금리 또 오른다…25일 0.25% 인상 예상

'역대최고' 소비자물가 "더 오를 것"

연준 기준금리, 한은 긴축에 압박

연말까지 3.00% 인상 시나리오 유지

이창용 한국은행 총재가 지난달 13일 금통위 회의에서 의사봉을 두드리고 있다.ⓒ연합

한국은행이 오는 25일 기준금리를 0.25%포인트 인상하고 올해 소비자물가 상승률 전망치도 5%대로 크게 올려잡을 것으로 예상된다.

지난달 6% 넘게 치솟은 소비자물가가 아직 정점을 지났다고 확신하기 어려운데다 미국의 기준금리(정책금리)가 이미 우리보다 높아진 상태에서 격차가 더 벌어지면 물가·환율 등에 불리한 만큼 기준금리 추가 인상이 불가피하다는 게 전문가들의 진단이다.

한은은 오는 25일 금융통화위원회(금통위) 통화정책 방향 결정 회의를 열고 기준금리 조정 폭을 논의할 예정이다. 인플레이션(물가 상승) 압력이 외환위기 이후 최대 수준까지 커졌기 때문에, 인상은 불가피하다는 것이 전문가들의 설명이다.

7월 소비자물가지수(108.74)는 외식·농·축·수산물 가격 상승 등의 영향으로 작년 같은 달보다 6.3% 뛰었다. 이는 1998년 11월(6.8%) 이후 23년 8개월 만에 가장 높은 상승률이다.

향후 1년의 예상 물가 상승률에 해당하는 기대인플레이션율도 지난달 4.7%로 6월(3.9%)보다 0.8%포인트나 더 올라 '역대 최고' 기록을 갈아치웠다.

물가뿐 아니라 한국과 미국의 기준금리 '역전' 상태도 금통위의 기준금리 인상을 압박하고 있다.

현지시간 지난 달 27일 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 두 달 연속 '자이언트 스텝'(한번에 기준금리 0.75%포인트 인상)을 밟은 뒤 미국의 기준금리(2.25∼2.50%)는 한국(2.25%)보다 높아졌다.

한은으로서는 기준금리 인상으로 격차를 좁혀 외국인 투자자금 유출과 원화 약세, 환율 변화에 따른 수입 물가 상승 등의 위험을 최대한 줄일 수밖에 없는 상황이다.

특히 원/달러 환율이 최근 다시 불안한 흐름을 보여 한은으로서는 환율 방어 차원에서라도 기준금리를 높여야 할 처지다.

최근 공개된 연준의 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 의사록에서 통화 긴축 의지가 다시 확인되자 원/달러 환율은 지난 19일 장중에 1328.8원까지 뛰어 연고점을 경신했다.

지난달 13일 빅 스텝을 결정하면서 상당수 금통위원도 비슷한 근거로 추가 기준금리 인상 필요성을 언급하기도 했다.

한 위원은 "물가와 고용 상황을 고려할 때 기준금리 인상 기조를 유지할 이유는 충분하며, 실물경제 활동과 인플레이션 전망에 부합하는 수준으로 기준금리를 조정하는 과정이 당분간 지속될 것"이라고 말했다.

또 다른 위원은 "미국 연준의 금리 인상 폭이 예상보다 커지고 국제금융시장이 불안해질 경우 자본유출 규모가 단기간 확대될 가능성도 있다"며 "따라서 내외 금리차가 우려할 만큼 확대되지 않게 관리할 필요가 있다"고 주장했다.

이창용 한은 총재는 지난달 빅 스텝 직후 기자 간담회에서 "오늘 선제적으로 기준금리를 0.50%포인트 인상한 만큼, 물가 흐름이 전망 경로를 크게 벗어나지 않으면, 당분간 0.25%포인트씩 점진적으로 인상하는 것이 바람직하다"고 통화정책 방향을 예고한 바 있다.

아울러 전문가들은 대체로 금통위가 남은 10월, 11월에도 최소 한 차례 이상 기준금리를 0.25%포인트씩 인상해 연말 기준금리가 2.75%∼3.00%에 이르는 시나리오에 무게를 뒀다.