증권가, 채안펀드 가동에 엇갈린 시선

송고 2022.10.25 10:37 | 수정 2022.10.25 10:42
EBN 안다정 기자 (yieldabc@ebn.co.kr)

정부, '50조+α' 유동성 지원 조치 가동

채권금리 하락에도 신용스프레드 높아

정부가 채권시장안정펀드를 가동했지만, 증권가의 시선은 엇갈리는 모습이다. ⓒEBN

정부가 채권시장안정펀드(채안펀드)를 가동했지만, 증권가의 시선은 엇갈리는 모습이다.

단기자금 시장을 중심으로 효과가 있을 것이란 입장과 장기적 관점에서 근본적인 문제가 해결되지는 않을 거란 전망이다.

25일 금융투자업계에 따르면 지난 23일 정부는 '비상거시경제금융회의'를 열고 채안펀드를 포함한 '50조+α' 규모의 유동성 지원 조치를 가동한다고 밝혔다.

유동성 지원 조치 중 채안펀드는 20조원 규모로 편성됐으며, 금감원장은 지난 24일 수백억원 규모의 자금을 집행했다고 밝힌 바 있다. 본격적으로 채안펀드가 가동되면서 국고채 금리는 일제히 하락했다. 국고채 금리가 하락하면 채권 가치는 높아진다.

지난 24일 서울 채권시장에서 3년 만기 국고채 금리는 전거래일에 비해 19.0bp 내린 연 4.305%에 거래를 마쳤다. 10년물 금리는 연 4.503%로 12.9bp 하락했다.

5년물과 2년물은 각각 14.7bp, 16.1bp 하락해 연 4.491%, 4.324%에 장을 마쳤다. 20년물은 연 4.473%로 6.4bp 하락했으며 30년물과 50년물은 각각 5.6bp, 6.7bp 하락해 연 4.335%, 4.281%를 기록했다.

단기적으로 채안펀드 가동으로 심리가 개선될 것으로 전망되지만, 장기적으로 채권시장 불안을 해소하기는 어렵다는 시각도 있다. 신용스프레드가 큰 폭으로 확대되고 있다는 이유에서다. 신용스프레드는 국고채와 회사채 사이 금리 차이를 나타내는 지표로, 회사채 투심을 가늠하는 지표다.

실제로 국고채 3년물과 회사채(AA-등급) 3년물 간 차이인 '신용스프레드'는 20일 128bp로 벌어졌다. 이는 금융위기 직후인 2009년 8월 13일(129bp) 이후 13년 2개월 만에 최고치를 기록한 것이다.

증권가 시선도 엇갈린다. 유의적인 효과를 낼 것이라는 전망과, 단기적인 안정화에 그칠 것이라는 분석이다. 김지나 유진투자증권 연구원은 "당국의 각종 조치들이 나름 신속하다"면서도 "이번 조치만으로 금리가 안정될 수 있을지 미지수"라고 말했다.

공동락 대신증권 연구원은 "총 50조원을 상회하는 지원 규모 역시 시장에서 기대했던 수준을 상당한 정도로 반영한 것과 함께 필요시에 추가 조치도 가능하다고 밝힌 것은 사태 해결에 긍정적으로 작용할 전망"이라고 분석했다.

한 금융투자업계 관계자는 "채권시장 안정화를 위해 정부가 비교적 빠르게 방안을 내놓긴 했지만, 우량채 중심으로 소화가 될 것으로 예상된다"면서도 "단기적인 처방과 더불어 장기적으로 채권금리를 안정시킬만한 추가적 조치는 필요할 것"이라고 말했다.

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