NH투자증권은 23일 대한항공에 대해 하반기 화물 운임 강세로 연간 실적 개선과 미주 노선의 수요 회복, 차입금 감소에 따른 재무구조 개선이 점쳐진다고 봤다.
이에 투자의견 매수와 목표주가를 기존 3만9000원에서 4만3500원으로 12% 상향 조정했다.
정연승 NH투자증권 연구원은 "항공 화물 운임 상승률이 10.1%에서 17.7%로 상향 되고 있고, 하반기 중장거리 노선에 대한 여객 수요 회복이 점쳐진다"며 "여객 수요 프리미엄화에 따른 장기 운임릐 상승분을 반영할 경우 올해 연간 영업이익 추정치는 기존 3299억원에서 8924억원으로 171% 늘어날 것"이라고 말했다.
특히 항공 화물 강세로 인해 코로나 국면에서도 이익 창출이 가능하다는 점을 높게 샀다. 3분기에도 항만적체로 컨테이너 운송 차질이 계속되는 가운데, 동남아 주요 국가들의 국경봉쇄, 상하이 공항 운영 차질 영향으로 8월 중순 이후 화물기 수송 능력이 감소하면서 화물운임이 강세로 이어지고 있어서다.
또 8월 미주 노선 여객은 2019년 월평균 여객의 30%까지 회복되면서 다른 노선 대비 가파른 회복세를 보이고 있다는 점도 긍정적이다.
정 연구원은 "3분기 대한항공의 국제선 예상 탑승률은 37.5%로 국내 항공사 중 가장 높을 것"이라며 "향후에도 백신 보급 상황을 감안할 때, 미주, 유럽 노선 중심의 중장거리 노선 수요 회복이 전망된다"고 전했다.
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